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超跌反弹后a股或生变谨防指数短期技术性回撤！-b体育在线登录网页版

clz123 2023-11-01 【经济时评】 78384人已围观

　　观点：10月pmi回落收缩区间，表明制造业景气水平改善中有所回落，但综合pmi仍在荣枯线上方，表明我国企业生产经营活动总体扩张。逆周期调节下，在多项政策持续释放，经济复苏有望延续。多个周期底部之际，随着a股估值的历史低位，当前战略配置机会凸显。短期，10月制造业pmi数据回落，显示出复苏当中经济整体还是比较弱。而连续反弹之后市场迎来分化，要谨防指数短期的技术性回踩。接下来，仍需进一步关注宏观数据的表现，如果整体回落，指数超跌反弹或提前结束。

　　万亿成交之后 a股迎来分歧重返3000点之后，指数昨日成交过万亿，这也是两个月以来市场成交首次重返万亿水平。按照一般的规律，万亿成交如果能持续，指数就仍有继续上行的空间，而如果不能持续，指数或有回踩。从今日开盘看，尽管海外以及中概股表现抢眼，但沪深两市走势平淡，甚至还震荡走低，连续反弹后略显疲态。此后，指数低位震荡，午后在银行股的带领下一度拉升，不过力度不济，冲高回落下保持震荡。全天看，指数低开震荡，短期五连阳后迎来回撤。盘面上，煤炭领涨，美容护理以及非银金融等涨幅居前，多数板块回落，其中汽车领跌，家用电器、电力设备以及通信、计算机等走弱。资金方面，两市成交重返万亿之下，北向资金继续净流出。

　　五连阳后市场迎来分化从昨日开始，尽管我们说市场成交有所释放，但指数和板块都迎来分化。一方面，昨日创业板和深成指都迎来了反弹新高，但沪指并未创反弹新高，体现出明显的量价不匹配；另一方面，题材股整体表现下，权重股迎来回落，其中石油以及银行等整体疲软，对沪指带来拖累。而今日，部分周期股走强，但多数板块迎来下跌，短期分化进一步加剧。

　　需要注意的是，今日三季报落下帷幕，市场可能又会上演新的风格的轮动，需留意市场节奏的变化。尤其是此前连续反弹中上行的品种，也需留意短期的回落。

　　经济数据低于预期或加速市场回踩预期市场分化的同时，我们注意到今日公布的经济数据对市场也或有一定的影响。上午国家统计局公布10月官方制造业pmi为49.5%，这个数据整体低于预期，pmi也重新回落到收缩区间，在需求不足之下，数据也说明此轮经济的复苏或仍有反复，而复苏的周期可能会加长，从而对市场带来短期的抑制。尤其是连续反弹之后，也要留意短期的情绪变化；
　　此外，对于五连阳之后的放量来看，也很有可能是短期的分水岭。如果成交继续释放，指数仍有反弹的空间。而如果万亿成交一日游，那么指数或迎来技术性回撤。

　　谨防短期回撤整体看，政策加码之下基本面持续回暖，指数在跌破3000点后迎来连续反弹。但反弹中仍有隐忧，尤其是国内需求不足之下经济复苏整体较弱，而海外地缘风险以及美债利率高企对全球资产仍有抑制。在连续反弹之后，随着盘面的分化，在成交量未能继续释放之下，要留意短期可能的回撤。

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